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安信信托坠落 信托江湖大洗牌

来源:网络整理 作者:国际新闻网 人气: 发布时间:2019-05-08

  安信信托坠落 信托江湖大洗牌

  时代周报记者 罗仙仙 发自深圳

  今年第一季度,在目前A股上两家独立上市的信托公司中,安信信托业绩跌势不改,陕国投借势卡位,以1倍增速在上市信托公司中凸显绝对优势。

  从2018年信托行业的业绩表现来看,中信信托以34.2亿元的净利润居行业第一,紧随其后的为平安信托、重庆信托、华能信托和华润深国投信托,安信信托已在十名开外。

  近日,安信信托(600816.SH)和陕国投(000563.SZ)先后披露了2018年年报和今年一季度报。安信信托业绩跌势不改,陕国投借势卡位,今年第一季度以1倍增速在上市信托公司中凸显绝对优势。

  对于安信信托和陕国投而言,2018年都是个惨淡的年份,当年陕国投实现营业收入10.27亿元,同比减少10.71%,净利润3.2亿元,同比下降9.3%;另一家在A股整体上市的信托公司——安信信托在2018年的净利润为-18.33亿元。

  不过,陕国投今年一季度业绩出现翻转,当季实现净利2.42亿元,同比去年一季度的1.18亿元增长102.54%。而安信信托颓势不改,今年一季度实现营收5.29亿元、净利润3.12亿元,分别下降66.75%、70.44%。安信信托向时代周报记者解释称:“公司强化了主动管理,与上一年相比,公司的主动管理规模和总管理规模有所提升,显示出业务基础正在进一步优化。”

  陕国投回复时代周报记者称:“2018年度的整体业绩稍有下滑,主要是由于资本市场走势低迷,公司持有的股票市值降低、投资收益下降;一季度净利润同比增长同样受资本市场影响,公司短期持有的股票市值大幅上升。”

  据信托业协会数据,68家信托公司整体在2018年营收合计为 1140.63亿元,利润总额为731.8亿元,分别下滑4.2%和11.2%,近六成的信托公司净利下滑。

  对此,东吴证券非银分析师胡翔向时代周报记者分析道,除了“资管新规”这一监管因素外,经济环境的流动性偏紧和信托公司自身调整是另外两大因素。

  “非主动管理类产品的数量占比不断下降,可能使2018年第四季度成为信托业转型发展的分水岭。”复旦大学信托研究中心主任殷醒民在《2018年度中国信托业发展评析》中指出:“信托业2018年在‘去通道’的监管压力下加快了转型步伐,并在资金来源调整方面取得了看得见的成绩:集合信托占比上升,单一信托占比下降,管理财产信托占比较为稳定。”

  安信信托不敌陕国投

  从2018年的业绩表现来看,中信信托以34.2亿元的净利润居行业第一,紧随其后的为平安信托、重庆信托、华能信托和华润深国投信托,分别实现净利润31.74亿元、30.56亿元、24.18亿元和21.96亿元。

  而在2017年的业绩排行中,安信信托以36.68亿元的净利润排在行业第二,仅次于净利为38.08亿的平安信托,随后是中信信托、重庆信托和中融信托。可见,随着2018年的市场波动,信托公司的业绩座次出现了重排。

  从2018年营业收入来看,排名前五位的分别是中融信托、中信信托、平安信托、建信信托、重庆信托,分别实现营收为58.74亿元、56.38亿元、49.78亿元、45.35亿元、36.92亿元。其中,建信信托以126.86%营收增速由2017年的11名进入前5,而安信信托在2017年实现营收55.92亿元,为68家信托公司营收排名榜的第一名。

  不仅如此,在目前A股上两家独立上市的信托公司中,陕国投也首次在盈利能力上胜过安信信托。Choice数据显示,从近三年的财务数据来看,安信信托在2015年、2016年营收分别为29.56亿元、52.46亿元,净利润分别为17.22亿元、30.34亿元;同期,陕国投信托的营收分别为11.51亿元、10.14亿元,净利润分别为4.54亿元、5.15亿元。另在2015―2017年的三年复合增长率上,安信信托为83.87%,陕国投则为25.93%。

  但安信信托的优异成绩一举被打破。安信信托此前年报中呈现的营收为-8.51亿元,而在其5月1日发布的业绩更正公告,称“自查发现,由于工作疏忽公司2018年度财务报表的有关账务处理存在会计差错”,更正2018年末的营收为2.05亿元,并表示不对净利润及总资产、负债等财务数据产生影响。

  对于业绩的下滑,安信信托向时代周报记者表示:“信托业务方面,受到实体经济经营压力的传导,风险管理的压力增大;固有业务方面受资本市场波动影响,交易性金融资产公允价值变动及对部分金融资产计提了减值准备,对当期业绩产生较大不利影响。”

  陕国投在营收和净利润分别同比下滑10.71%、9.3%的情况下,以10.27亿元的营收和3.2亿元的净利润,在2018年的业绩排名中胜于安信信托。

  另外,从受托资产规模上看,陕国投信托资产从2017年末的4532.22亿元降低至2018年6月末的为3860.06 亿元,在2018年持续下降至2895.24亿元,其中的主动管理项目占比为51%;安信信托在2018年末的受托资产规模为2336.78亿元,主动管理业务占比从62%提升至70.26%。

  陕国投的信托资产规模在过去一年缩水过半,陕国投对此向时代周报记者表示:“公司按照资管新规及去杠杆、去通道、除嵌套等监管要求,在营业收入结构中,信托手续费及佣金净收入较上年度同比增长1.72%”。安信信托则表示:“我司以主动管理为特色,长期以来深耕实业布局,也因此受到一定程度的影响。”

  值得一提的是,据上述两家信托公司年报,安信信托在2018年对印记传媒股票、中弘卓业债权合计计提减值损失15.3亿元;陕国投信托在2018年确认计提1.97亿元的资产减值准备。陕国投的金融资产减值还在继续,今年年初,其再次发布减值公告,对持有的金融资产计提减值准备0.34亿元,因此减少一季度净利润0.26亿元。

  “在独立上市或作为上市公司的主体部分的信托公司中,陕国投不算突出,而安信信托目前情况为阶段性问题,在转型过程中可能会拖累中短期盈利表现。”华南地区某券商分析师告诉时代周报记者。

  行业阵痛

  安信信托与陕国投均出现的业绩下滑、受托资产规模下降,是整个信托行业的普遍现象。

  2018年末,平安信托管理的资产规模为5341.24亿元,同比减少1186.33亿元,下滑18.17%,其中主动管理型占比由2017年的46.29%上升至53.68%;在H股上市的山东国际信托,在上市的第一个完整年报中,同样表现为管理信托资产规模在2018年末达2319.2亿元,同比下降了12%。山东国际信托在2018年业绩会上,对此解释为:“主要受到强市场监管及资本面缩紧等的影响。”



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